东华科技:上海荣正投资咨询股份有限公司关于公司2019年限制性股票激励计划(草案修订稿)之独立财务顾问报告

时间:2019年12月02日 17:51:07 中财网
原标题:东华科技:上海荣正投资咨询股份有限公司关于公司2019年限制性股票激励计划(草案修订稿)之独立财务顾问报告


证券简称:东华科技 证券代码:002140









上海荣正投资咨询股份有限公司

关于

东华工程科技股份有限公司

2019年限制性股票激励计划(草案修订稿)





独立财务顾问报告











2019年十二月




目录
一、释义 .................................................... 3
二、声明 .................................................... 4
三、基本假设 ................................................. 5
四、本次限制性股票激励计划的主要内容 ........................... 6
(一)激励对象的范围及分配情况 ............................... 6
(二)授予的限制性股票数量 ................................... 7
(三)限制性股票的有效期、授予日及授予后相关时间安排............ 7
(四)限制性股票授予价格 .................................... 8
(五)激励计划的授予与解除限售条件............................ 9
(六)激励计划其他内容 ......................................12
五、独立财务顾问意见......................................... 13
(一)对限制性股票激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 ........13
(二)对公司实行股权激励计划可行性的核查意见 ...................14
(三)对激励对象范围和资格的核查意见 ..........................14
(四)对股权激励计划权益授出额度的核查意见 ....................15
(五)对本激励计划权益授予价格确定方式的核查意见 ...............15
(六)对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 ...16
(七)股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形的核查意见
..........................................................16
(八)对公司实施股权激励计划的财务意见 ........................17
(九)公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益影响的意见
..........................................................17
(十)对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见............18
(十一)其他 ...............................................18
(十二)其他应当说明的事项 ...................................20
六、备查文件及咨询方式 ....................................... 21
(一)备查文件 .............................................21
(二)咨询方式 .............................................21



一、 释义

1、本公司、公司、东华科技:指东华工程科技股份有限公司。


2、股权激励计划、激励计划、本计划:指《东华工程科技股份有限公司2019
年限制性股票激励计划(草案修订稿)》。


3、限制性股票:公司根据本计划规定的条件和价格,授予激励对象一定数量
的本公司股票,该等股票设置一定期限的限售期,在达到本激励计划规定的解
除限售条件后,方可解除限售流通。


4、股本总额:指公司股东大会审议通过本计划时公司已发行的股本总额。


5、激励对象:按照本计划规定获得限制性股票的公司董事、高级管理人员、
中层管理人员、核心技术(业务)骨干。


6、授予日:指公司向激励对象授予限制性股票的日期,授予日必须为交易日。


7、授予价格:指东华科技授予激励对象每一股限制性股票的价格。


8、限售期:指激励对象根据本激励计划获授的限制性股票被禁止转让、用于
担保、偿还债务的期间。


9、解除限售期:指本激励计划规定的解除限售条件成就后,激励对象持有的
限制性股票可以解除限售并上市流通的期间。


10、解除限售条件:指根据限制性股票激励计划激励对象解除限售限制性股票
所必需满足的条件。


11、《管理办法》:《上市公司股权激励管理办法》。



12、《公司法》:《中华人民共和国公司法》。


13、《证券法》:《中华人民共和国证券法》。


14、《试行办法》:《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》。


15、《公司章程》:《东华工程科技股份有限公司章程》。


16、中国证监会:指中国证券监督管理委员会。


17、证券交易所:指深圳证券交易所。


18、元:指人民币元。



二、声明

本独立财务顾问对本报告特作如下声明:

1、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由东华科技提供,本计划所涉及
的各方已向独立财务顾问保证:其提供的出具本独立财务顾问报告所依据的所有
文件和材料合法、真实、准确、完整、及时,不存在任何遗漏、虚假或误导性陈
述,并对其合法性、真实性、准确性、完整性、及时性负责。本独立财务顾问不
承担由此引起的任何风险责任。


2、本独立财务顾问仅就本次限制性股票激励计划对东华科技股东是否公平、
合理,对股东的权益和上市公司持续经营的影响发表意见,不构成对东华科技
任何投资建议,对投资者依据本报告所做出的任何投资决策而可能产生的风险,
本独立财务顾问均不承担责任。


3、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务顾
问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。


4、本独立财务顾问提请上市公司全体股东认真阅读上市公司公开披露的关于
本次限制性股票激励计划的相关信息。


5、本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度,依据
客观公正的原则,对本次限制性股票激励计划涉及的事项进行了深入调查并认真
审阅了相关资料,调查的范围包括上市公司章程、薪酬管理办法、相关董事会、
股东大会决议、最近三年及最近一期公司财务报告等,并和上市公司相关人员进
行了有效的沟通,在此基础上出具了本独立财务顾问报告,并对报告的真实性、
准确性和完整性承担责任。


本报告系按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市
公司股权激励管理办法》、《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》
(国资发分配[2006]175号)、《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有
关问题的通知》(国资发分配[2008]171号)等法律、法规和规范性文件的要求,
根据上市公司提供的有关资料制作。



三、基本假设

本财务顾问所发表的独立财务顾问报告,系建立在下列假设基础上:

1、国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化;

2、本独立财务顾问所依据的资料具备真实性、准确性、完整性和及时性;

3、上市公司对本次限制性股票激励计划所出具的相关文件真实、可靠;

4、本次限制性股票激励计划不存在其他障碍,涉及的所有协议能够得到有效
批准,并最终能够如期完成;

5、本次限制性股票激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划及相关
协议条款全面履行所有义务;

6、无其他不可预计和不可抗拒因素造成的重大不利影响。





四、本次限制性股票激励计划的主要内容

东华科技2019年限制性股票激励计划由上市公司董事会下设的薪酬与考核委
员会负责拟定,根据目前中国的政策环境和东华科技的实际情况,对公司的激励
对象采取限制性股票激励计划。本独立财务顾问报告将针对限制性股票激励计划
发表专业意见。


(一)激励对象的范围及分配情况

本激励计划涉及的激励对象共计168人,包括:

1、公司董事、高级管理人员;

2、中层管理人员、核心技术(业务)骨干。


以上激励对象中,董事必须经股东大会选举,高级管理人员必须经公司董事
会聘任。所有激励对象在获授限制性股票时必须与公司(含分公司及控股子公司)
具有聘用或劳动关系。


本激励计划涉及的激励对象不包括独立董事、监事及单独或合计持有公司5%
以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。


高级管理人员获授的限制性股票数量对应的预期收益水平不超过其薪酬总水
平(含预期的股权收益)的30%。


授予的限制性股票在各激励对象间的分配情况如下表所示:(以下百分比计
算结果四舍五入,保留三位小数)

姓名

职务

获授的限制性股
票数量(万股)

占授予限制性股票
总数的比例(%)

占本激励计划公告
日股本总额的比例
(%)

吴光美

董事长

15.00

1.482%

0.028%

崔从权

董事、总经理

15.00

1.482%

0.028%

桑艳军

纪委书记

15.00

1.482%

0.028%

叶平

副总经理

15.00

1.482%

0.028%

李立新

副总经理

15.00

1.482%

0.028%




吴越峰

副总经理

总工程师

15.00

1.482%

0.028%

朱定华

副总经理

15.00

1.482%

0.028%

陈志荣

副总经理

15.00

1.482%

0.028%

张学明

董事会秘书

财务总监

15.00

1.482%

0.028%

中层管理人员、核心技术(业
务)骨干

(159人)

877.5

86.667%

1.639%

合计(168人)

1012.5

100.00%

1.89%



注:上述任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票均未超过公司总股本的1%。

公司全部有效的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过股权激励计划提交股东大会时公司股本总额的
10%。


(二)授予的限制性股票数量

1、本激励计划的股票来源

本计划股票来源为东华科技向激励对象定向增发A股普通股股票。


2、本激励计划拟授予的限制性股票数量为1012.5万股,占本激励计划草案
公告时公司股本总额53,524.14万股的1.89%。


本激励计划中任何一名激励对象所获授限制性股票数量未超过本激励计划草
案公告时公司股本总额的1%。


(三)限制性股票的有效期、授予日及授予后相关时间安排

1、本计划的有效期

本激励计划有效期自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性股票全
部解除限售或回购注销之日止,最长不超过72个月。


2、授予日

授予日由公司董事会在本计划提交公司股东大会审议通过后确定。公司需在
股东大会审议通过且授予条件成就之日起60日内向激励对象授予限制性股票并完
成登记、公告。公司未能在60日内完成上述工作的,将终止实施本计划,未授予
的限制性股票失效。


授予日必须为交易日,且不得为下列区间日:


(1)公司定期报告公布前30日内,因特殊原因推迟定期报告公告日期的,自
原预约公告日前30日起算,至公告前1日;

(2)公司业绩预告、业绩快报公告前10日内;

(3)自可能对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发
生之日或者进入决策程序之日,至依法披露后2个交易日内;

(4)中国证监会及证券交易所规定的其他期间。


上述公司不得授予限制性股票的期间不计入60日期限之内。


3、限售期与解除限售日

激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让、用于担保或
偿还债务。


解除限售后,公司为满足解除限售条件的激励对象办理解除限售事宜,未满
足解除限售条件的激励对象持有的限制性股票由公司回购注销。


本激励计划授予的限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如下表
所示:

解除限售安排

解除限售时间

解除限售比


第一个解除限售期

自限制性股票登记完成之日起24个月后的首个交
易日起至股权登记完成之日起36个月内的最后一
个交易日当日止

25%

第二个解除限售期

自限制性股票登记完成之日起36个月后的首个交
易日起至股权登记完成之日起48个月内的最后一
个交易日当日止

25%

第三个解除限售期

自限制性股票登记完成之日起48个月后的首个交
易日起至股权登记完成之日起60个月内的最后一
个交易日当日止

25%

第四个解除限售期

自限制性股票登记完成之日起60个月后的首个交
易日起至股权登记完成之日起72个月内的最后一
个交易日当日止

25%





(四)限制性股票授予价格

1、限制性股票的授予价格

限制性股票的授予价格为每股3.79元,即满足授予条件后,激励对象可以每
股3.79元的价格购买公司向激励对象增发的公司A股普通股。


2、限制性股票授予价格的确定方法


限制性股票授予价格不低于股票票面金额,且不低于下列价格较高者:

(1)激励计划草案公告前1个交易日公司标的股票收盘价的50%;

(2)激励计划草案公告前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司
标的股票交易均价之一的50%。


(五)激励计划的授予与解除限售条件

限制性股票的授予条件:

同时满足下列授予条件时,公司应向激励对象授予限制性股票,反之,若下
列任一授予条件未达成的,则不能向激励对象授予限制性股票。


1、公司未发生如下任一情形:

(1)最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告;

(2)最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告;

(3)上市后36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润
分配的情形;

(4)法律法规规定不得实行股权激励的;

(5)中国证监会认定的其他情形。


2、公司应具备以下条件:

(1)公司治理结构规范,股东会、董事会、经理层组织健全,职责明确。外
部董事(含独立董事,下同)占董事会成员半数以上;

(2)薪酬与考核委员会由外部董事构成,且薪酬与考核委员会制度健全,议
事规则完善,运行规范;

(3)内部控制制度和绩效考核体系健全,基础管理制度规范,建立了符合市
场经济和现代企业制度要求的劳动用工、薪酬福利制度及绩效考核体系;

(4)发展战略明确,资产质量和财务状况良好,经营业绩稳健;近三年无财
务违法违规行为和不良记录;

(5)证券监管部分规定的其他条件。


3、符合《上市公司股权激励管理办法》第八条的规定,激励对象未发生如下


任一情形:

(1)最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选;

(2)最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选;

(3)最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施;

(4)具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的;

(5)法律法规规定不得参与上市公司股权激励的;

(6)中国证监会认定的其他情形。


4、符合《试行办法》第三十五条的规定,激励对象未发生如下任一情形:

(1)违反国家有关法律法规、上市公司章程规定的;

(2)任职期间,由于受贿索贿、贪污盗窃、泄漏上市公司经营和技术秘密、
实施关联交易损害上市公司利益、声誉和对上市公司形象有重大负面影响等违法
违纪行为,给上市公司造成损失的。


5、公司业绩考核条件达标,即达到以下条件:

(1)2018 年净资产收益率(ROE)不低于7%,不低于公司上一年度业绩水平,
且不低于公司前三年平均业绩水平;

(2)相比2017年,2018年的净利润增长率不低于10%,不低于公司上一年
度业绩水平,不低于公司前三年平均业绩水平,且不低于同行业平均业绩(或对
标企业50分位值)水平;

(3)2018年应收账款周转率不低于5次,不低于公司上一年度业绩水平,不
低于公司前三年平均业绩水平,且不低于同行业平均业绩(或对标企业50分位值)
水平;

(4)2018年经济增加值改善值(ΔEVA)大于零。


上述“净利润”指归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润;净资
产收益率(ROE)指扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率。


限制性股票的解除限售条件:

本激励计划的解除限售考核年度为2020-2023年四个会计年度,每个会计年
度考核一次。


1、公司层面业绩考核要求


公司业绩考核要求本计划授予的限制性股票,在限售期4个会计年度中,分
年度进行绩效考核并解除限售,以达到绩效考核目标作为激励对象的解除限售条
件。


解除限售期

业绩考核目标

第一个解除限售


(1)2020年净资产收益率不低于8%,且不低于同行业平均业绩水平或对
标企业75分位值水平;(2)以2018年业绩为基数,2020年净利润复合增
长率不低于10%,且不低于同行业平均业绩水平或对标企业75分位值水
平;(3)2020年应收账款周转率不低于5次,且不低于同行业平均业绩
水平或对标企业75分位值水平;(4)2020年经济增加值改善值ΔEVA大
于零。


第二个解除限售


(1)2021年净资产收益率不低于8.2%,且不低于同行业平均业绩水平或
对标企业75分位值水平;(2)以2018年业绩为基数,2021年净利润复合
增长率不低于10.5%,且不低于同行业平均业绩水平或对标企业75分位值
水平;(3)2021年应收账款周转率不低于5次,且不低于同行业平均业
绩水平或对标企业75分位值水平;(4)2021年经济增加值改善值ΔEVA
大于零。


第三个解除限售


(1)2022年净资产收益率不低于8.5%,且不低于同行业平均业绩水平或
对标企业75分位值水平;(2)以2018年业绩为基数,2022年净利润复合
增长率不低于11%,且不低于同行业平均业绩水平或对标企业75分位值水
平;(3)2022年应收账款周转率不低于5次,且不低于同行业平均业绩
水平或对标企业75分位值水平;(4)2022年经济增加值改善值ΔEVA大
于零。


第四个解除限售


(1)2023年净资产收益率不低于9%,且不低于同行业平均业绩水平或对
标企业75分位值水平;(2)以2018年业绩为基数,2023年净利润复合增
长率不低于12%,且不低于同行业平均业绩水平或对标企业75分位值水
平;(3)2023年应收账款周转率不低于5次,且不低于同行业平均业绩
水平或对标企业75分位值水平;(4)2023年经济增加值改善值ΔEVA大
于零。




注:上述授予及解除限售业绩中“净利润”指归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润,
“净资产收益率”为扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率。


由本次限制性股票激励产生的激励成本将在经常性损益中列支。若限制性股
票某个解除限售期的公司业绩考核目标未达成,则所有激励对象当期限制性股票
不可解除限售。


公司属于中国证监会行业分类“建筑业”门类下的“土木工程建筑业”,上
述“同行业”为中国证监会“土木工程建筑业”下的全部A股上市公司。同时公
司选取30家主营业务相近的A股上市公司作为公司限制性股票授予及解除限售的
业绩对标企业。


序号

证券代码

证券简称

序号

证券代码

证券简称

1

002116.SZ

中国海诚

16

603637.SH

镇海股份

2

601800.SH

中国交建

17

002060.SZ

粤水电

3

601390.SH

中国中铁

18

601117.SH

中国化学




4

600629.SH

华建集团

19

002542.SZ

中化岩土

5

601669.SH

中国电建

20

603828.SH

柯利达

6

603017.SH

中衡设计

21

603843.SH

正平股份

7

000928.SZ

中钢国际

22

002375.SZ

亚厦股份

8

002781.SZ

奇信股份

23

002135.SZ

东南网架

9

603887.SH

城地股份

24

600496.SH

精工钢构

10

603698.SH

航天工程

25

002469.SZ

三维工程

11

300492.SZ

山鼎设计

26

002307.SZ

北新路桥

12

601618.SH

中国中冶

27

000711.SZ

京蓝科技

13

601789.SH

宁波建工

28

601226.SH

华电重工

14

002822.SZ

中装建设

29

002431.SZ

棕榈股份

15

002789.SZ

建艺集团

30

002663.SZ

普邦股份





在年度考核过程中同行业或对标企业样本若出现主营业务发生重大变化、业绩
指标出现偏离幅度过大的样本极值或异常值,则将由公司董事会在年终考核时剔
除或更换样本。


2、激励对象个人层面考核

激励对象只有在上一年度绩效考核满足条件的前提下,才能部分或全额解除
限售当期限制性股票,具体解除限售比例依据激励对象个人绩效考核结果确定,
具体如下:

考核等级

A级(优秀)

B级(良好)

C级(合格)

D级(不合格)

标准系数

1.0

0.85

0.5

0



若激励对象上一年度个人绩效考核结果为 A/B/C 档,则激励对象当期限制性
股票可按上述规定的比例解除限售。若激励对象上一年度个人绩效考核结果为 D
档,则激励对象当期限制性股票全部不得解除限售。个人当年实际解除限售额度
=标准系数×个人当年计划解除限售额度。当年度激励对象未能解除限售的限制
性股票由公司回购注销。


(六)激励计划其他内容

股权激励计划的其他内容详见《东华工程科技股份有限公司2019年限制性股
票激励计划(草案修订稿)》。



五、独立财务顾问意见

(一)对限制性股票激励计划是否符合政策法规规定的核查意见

1、东华科技不存在《管理办法》规定的不能实施股权激励计划的情形:

(1)最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告;

(2)最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告;

(3)上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行
利润分配的情形;

(4)法律法规规定不得实行股权激励的情形;

(5)中国证监会认定的其他不得实行股权激励计划的情形。


2、公司符合《试行办法》第五条规定的条件:

(1)公司治理结构规范,股东会、董事会、经理层组织健全,职责明确。外
部董事(含独立董事,下同)占董事会成员半数以上;

(2)薪酬与考核委员会由外部董事构成,且薪酬与考核委员会制度健全,议
事规则完善,运行规范;

(3)内部控制制度和绩效考核体系健全,基础管理制度规范,建立了符合市
场经济和现代企业制度要求的劳动用工、薪酬福利制度及绩效考核体系;

(4)发展战略明确,资产质量和财务状况良好,经营业绩稳健;近三年无财
务违法违规行为和不良记录;

(5)证券监管部门规定的其他条件。


3、东华科技限制性股票激励计划所确定的激励对象、股票来源和种类、激励
总量及限制性股票在各激励对象中的分配、资金来源、授予条件、授予安排、限
售期、禁售期、解除限售安排、解除限售期、激励对象个人情况发生变化时如何
实施本计划、本计划的变更等均符合相关法律、法规和规范性文件的规定。


4、本激励计划的实施不会导致股权分布不具备上市条件。


经核查,本财务顾问认为:东华科技限制性股票激励计划符合有关政策法规
的规定。



(二)对公司实行股权激励计划可行性的核查意见

1、本激励计划符合法律、法规的规定

东华科技为实行本次股权激励计划而制定的《2019年限制性股票激励计划
(草案修订稿)》内容符合《公司法》、《证券法》、《管理办法》、《试行办法》及
《公司章程》的相关规定,不存在违反有关法律、法规和规范性文件的内容;本
次股权激励计划不存在损害东华科技及全体股东利益的情形。


2、本激励计划有利于公司的可持续发展

本激励计划中授予价格和解除限售条件的设置在有效保护现有股东的同时,
形成了对激励对象的有效激励和约束。因此,本激励计划能够较好的将激励对象
的利益与股东的利益联系起来,有利于公司的可持续发展。


3、本激励计划在操作程序上具有可行性

本计划明确规定了授予限制性股票及激励对象获授、解除限售程序等,这些
操作程序均符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定。


经核查,本财务顾问认为:东华科技限制性股票激励计划符合相关法律、法
规和规范性文件的规定,而且在操作程序上具备可行性,因此是可行的。


(三)对激励对象范围和资格的核查意见

东华科技限制性股票激励计划的全部激励对象范围和资格符合相关法律、法
规和规范性文件的规定,不存在下列现象:

1、最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选;

2、最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选;

3、最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚
或者采取市场禁入措施;

4、具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的;

5、法律法规规定不得参与上市公司股权激励的;

6、中国证监会认定的其他情形。


激励对象不存在《试行办法》第三十五条规定的不得实行股权激励的下列情
形:

1、违反国家有关法律法规、上市公司章程规定的;


2、任职期间,由于受贿索贿、贪污盗窃、泄露上市公司经营和技术秘密、实
施关联交易损害上市公司利益、声誉和对上市公司形象有重大负面影响等违法违
纪行为,给上市公司造成损失的。


激励对象未参与两个或两个以上上市公司股权激励计划,激励对象中没有公
司独立董事、监事及单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配
偶、父母、子女。


经核查,本财务顾问认为:东华科技限制性股票激励计划所规定的激励对象
范围和资格符合《管理办法》的规定。


(四)对股权激励计划权益授出额度的核查意见

1、限制性股票激励计划的权益授出总额度

限制性股票激励计划的权益授出总额度,符合《管理办法》所规定的:全部
有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司股本总额10%。


2、限制性股票激励计划的权益授出额度分配

限制性股票激励计划中,任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获
授的本公司股票累计均未超过公司股本总额的1%。


经核查,本财务顾问认为:东华科技限制性股票激励计划的权益授出额度符
合相关法律、法规和规范性文件的规定。


(五)对本激励计划权益授予价格确定方式的核查意见

1、本激励计划的授予价格为下列价格较高者:

(1)激励计划草案公告前1个交易日公司标的股票收盘价的50%;

(2)激励计划草案公告前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司
标的股票交易均价之一的50%。


经核查,本财务顾问认为:东华科技2019年限制性股票激励计划的授予价格
的确定方式符合相关的法律、法规规定,不存在损害上市公司及全体股东利益的
情形。



(六)对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意


限制性股票激励计划中明确规定:

“激励对象的资金来源为激励对象自筹资金”、“激励对象根据本激励计划
获授的限制性股票在解除限售前不得转让、用于担保或偿还债务”。


经核查,截止本财务顾问报告出具日,本财务顾问认为:在东华科技限制性
股票激励计划中,上市公司不存在为激励对象提供任何形式的财务资助的现象。


(七)股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形的
核查意见

1、股权激励计划符合相关法律、法规的规定

东华科技的限制性股票激励计划符合《管理办法》的相关规定,且符合《公
司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等有关法律、法规和规范性文件的规定。


2、限制性股票的时间安排与考核

本计划授予的限制性股票自本期激励计划授予之日起满24个月后,激励对象
应在未来48个月内分四次解除限售。在解除限售期内,若达到本计划规定的解除
限售条件,激励对象可分四次申请解除限售:第一次解除限售期为限售期满后第
一年,激励对象可申请解除限售数量为获授限制性股票总数的25%;第二次解除限
售期为限售期满后的第二年,激励对象可申请解除限售数量为获授限制性股票总
数的25%;第三次解除限售期为限售期满后的第三年,激励对象可申请解除限售数
量为获授限制性股票总数的25%;第四次解除限售期为限售期满后的第四年,激励
对象可申请解除限售数量为获授限制性股票总数的25%。


这样的解除限售安排体现了计划的长期性,同时对限售期建立了严格的公司
层面业绩考核、个人层面绩效考核办法,防止短期利益,将股东利益与经营管理
层利益紧密的捆绑在一起。


经核查,本财务顾问认为:东华科技限制性股票激励计划不存在损害上市公
司及全体股东利益的情形。



(八)对公司实施股权激励计划的财务意见

东华科技股权激励费用计量、提取与会计核算的建议:

根据2006年3月财政部颁布的《企业会计准则》中的有关规定,限制性股票
作为用股权支付的基于股权的薪酬,应该按照在授予时的公允价值在生效期内摊
销计入会计报表。


根据《企业会计准则第11号——股份支付》的相关规定,在2019年限制性
股票激励计划中向激励对象授予的限制性股票作为企业对权益结算支付,应当在
授予日按照以下规定进行处理;完成限售期内的服务或达到规定业绩条件才可解
除限售的换取职工服务的以权益结算的股份支付,在限售期内的每个资产负债表
日,应当以对可解除限售权益工具数量的最佳估计为基础,按照权益工具授予日
的公允价值,将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。在资产负债表
日,后续信息表明可解除限售权益工具的数量与以前估计不同的,应当进行调整,
并在可解除限售日调整至实际可解除限售的权益工具数量。


对于2019年限制性股票激励计划:限售期,是指可解除限售条件得到满足的
期间。对于可解除限售条件为规定服务期间的股份支付,解除限售期为完成登记
之日至可解除限售的期间;对于可解除限售条件为规定业绩的股份支付,应当在
授予日根据最可能的业绩结果预计限售期的长度。可解除限售日,是指可解除限
售条件得到满足、职工和其他方具有从企业取得权益工具或现金的权利的日期。


为了真实、准确的反映公司实施股权激励计划对公司的影响,本财务顾问建
东华科技在符合《企业会计准则第11号——股份支付》的前提下,按照有关监
管部门的要求,对本次股权激励所产生的费用进行计量、提取和核算,同时提请
股东注意可能产生的摊薄影响,应以会计事务所出具的年度审计报告为准。


(九)公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益影
响的意见

在限制性股票授予后,股权激励的内在利益机制决定了整个激励计划的实施
将对上市公司持续经营能力和股东权益带来持续的正面影响:当公司业绩提升造
成公司股价上涨时,激励对象获得的利益和全体股东的利益成同比例正关联变化。


因此股权激励计划的实施,能够将经营管理者的利益与公司的持续经营能力


和全体股东利益紧密结合起来,对上市公司持续经营能力的提高和股东权益的增
加产生深远且积极的影响。


经分析,本财务顾问认为:从长远看,东华科技2019年股权激励计划的实施
将对上市公司持续经营能力和股东权益带来正面影响。


(十)对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见

东华科技限制性股票考核指标分为两个层次,分别为公司层面业绩考核、个
人层面绩效考核。


东华科技本次限制性股票激励计划的考核指标包括净资产收益率、净利润复
合增长率、应收账款周转率和经济增加值改善值(ΔEVA),上述指标形成了一个
完善的指标体系,能够树立较好的资本市场形象。在完成各项解除限售指标的考
核时综合反映公司盈利能力的成长性,股东回报及公司价值创造。


除公司层面的业绩考核外,东华科技对个人还设置了严密的绩效考核体系,
能够对激励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对
象前一年度绩效考评结果,确定激励对象个人是否达到解除限售的条件。


经分析,本财务顾问认为:东华科技本次股权激励计划中所确定的绩效考核
体系和考核办法是合理而严密的。


(十一)其他

根据激励计划,在解除限售日,激励对象按本次股权激励计划的规定对获授
的限制性股票进行解除限售时,除满足业绩考核指标达标外,还必须同时满足以
下条件:

1、东华科技未发生以下任一情形:

(1)最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告;

(2)最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告;

(3)上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行
利润分配的情形;


(4)法律法规规定不得实行股权激励的情形;

(5)中国证监会认定的其他需要终止激励计划的情形。


2、公司应具备以下条件:

(1)公司治理结构规范,股东会、董事会、经理层组织健全,职责明确。外
部董事(含独立董事,下同)占董事会成员半数以上;

(2)薪酬与考核委员会由外部董事构成,且薪酬与考核委员会制度健全,议
事规则完善,运行规范;

(3)内部控制制度和绩效考核体系健全,基础管理制度规范,建立了符合市
场经济和现代企业制度要求的劳动用工、薪酬福利制度及绩效考核体系;

(4)发展战略明确,资产质量和财务状况良好,经营业绩稳健;近三年无财
务违法违规行为和不良记录;

(5)证券监管部门规定的其他条件。


3、符合《管理办法》第八条的规定,激励对象未发生以下任一情形:

(1)最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选;

(2)最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选;

(3)最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施;

(4)具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的;

(5)法律法规规定不得参与上市公司股权激励的;

(6)中国证监会认定的其他情形。


4、符合《试行办法》第三十五条的规定,激励对象未发生如下任一情形:

(1)违反国家有关法律法规、上市公司章程规定的;

(2)任职期间,由于受贿索贿、贪污盗窃、泄漏上市公司经营和技术秘密、
实施关联交易损害上市公司利益、声誉和对上市公司形象有重大负面影响等违法
违纪行为,给上市公司造成损失的。


公司未满足上述第1和/或2条规定的,本次股权激励计划终止,所有激励对
象获授全部未解除限售的股票均由公司按授予价格回购注销;某一激励对象发生
上述第3和/或4条规定情形之一的,该激励对象根据本激励计划已获授但尚未解
除限售的限制性股票应由公司按照授予价格回购并注销,本激励计划另有规定的
除外。



经分析,本财务顾问认为:上述条件符合《管理办法》第十八条的规定。


(十二)其他应当说明的事项

1、本独立财务顾问报告第四部分所提供的股权激励计划的主要内容是为了便
于论证分析,而从《东华工程科技股份有限公司2019年限制性股票激励计划(草
案修订稿)》中概括出来的,可能与原文存在不完全一致之处,请投资者以公司
公告原文为准。


2、作为东华科技本次股权激励计划的独立财务顾问,特请投资者注意,本激
励计划的实施尚需以下法定程序:

(1)东华科技股东大会审议通过。



六、备查文件及咨询方式

(一)备查文件

1、《东华工程科技股份有限公司2019年限制性股票激励计划(草案修订稿)》

2、东华工程科技股份有限公司第六届董事会第二十二次会议决议

3、东华工程科技股份有限公司第六届监事会第十九次会议决议

4、东华工程科技股份有限公司独立董事关于公司2019年限制性股票激励计划相
关事项的独立意见

5、《东华工程科技股份有限公司章程》

(二)咨询方式

单位名称:上海荣正投资咨询股份有限公司

经办人:张飞、王茜

联系电话:021-52583136

传真:021-52583528

联系地址:上海市新华路639号

邮编:200052








(此页无正文,为《上海荣正投资咨询股份有限公司关于东华
工程科技股份有限公司2019年限制性股票激励计划(草案修订稿)
之独立财务顾问报告》的签字盖章页)





经办人:张飞、王茜





上海荣正投资咨询股份有限公司



2019年12月2日


  中财网
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